第十四回，祁茂承替马扁人重新调排，头一句就是「你想这里是内地，做不出大手笔，须得通商海口最大的地方去，方可做一篇大文章」。马扁人问去哪里，他答「现放著万国公共租界」，还说这地方仿佛天造地设，「假如弄得不好，闹出乱子来，便不同内地了」。 这三句话把骗局的门道说尽了。第一是本金：内地只有小商人、小经纪，凑不出大股；到海口租界，才有轮船买办、钱业买办、候补道台这类有整笔银子又爱体面的人。第二是排场：马扁人一到就下最体面的商务旅馆，包外国房间，气象不凡，住客自然来拉拢，华艮心就是这样撞上的。第三是管辖：租界与华界两套章程，出了乱子可以腾挪，所以茂承先说闹出乱子便不同内地。 茂承还有一层算计，是招牌。马扁人担心两人不是大名望的人，须觅一个名字极响亮的一起办事，可稍有名望的人未必肯做这篇文章；茂承拍掌说早已算定，就是牛楚公，年尊望重，绅商学三界最有名誉。扁人疑他未必肯干空头事，茂承笑说「但凡名字儿好听的人，倒是第一等通融」，又说这位牛老先生「原底子的历史不见得甚么好听」。选地方与选招牌，是同一套骗术的两面。 后文果然全在租界展开：招股、注册商部、发行钞票、临时大会，都在这里办；连祁茂承的总公司也用仁实两字招牌，隔地呼应。选地方不是背景，是骗术的第一步——先找一块管得松、看得阔的地皮。还有一层，租界里的公司可以挂洋招牌、请洋人出面，报馆广告也容易登；股本、注册、验资这些关口，都能用排场和人事绕过去。祁茂承要的正是这种半明半暗的地界：离官府不远，离管束又远。他说内地做不出大手笔，并非内地没有钱，而是内地的钱看得紧、人认得清；到了海口，人人只认招牌与排场，认不得底细。马扁人一到就包外国房间，正是照这套逻辑行事。所以选租界不只是选市场，更是选一层遮眼的帘子。