【案例】华尔街开始从新兴市场货币撤退：美国滞胀将造成负面影响- 币种分析

发布时间：2024年05月13日

她预计美国将出现某种形式的滞胀，随之而来的是对新兴市场货币和短期新兴市场利率的不利影响。

月，MSCI发展中国家货币指数下跌%，另一新兴市场美元债券指数则下跌%。

但也不是毫无转机。 Chen强调，尽管利率很高，但许多新兴市场的经济增长一直保持弹性，特别是在拉丁美洲。

这一转变的原因之一是因为美国的长期高利率环境将导致美国出现滞胀。

土耳其、匈牙利和拉丁美洲等对美国利率高度敏感的市场将受到最严重的影响，而亚洲受到的影响可能较小。 MackayShies伦敦新兴市场债务联席主管VaentinaChen指出，新兴市场外汇兑美元走弱直接影响到资产表现，同时也意味着资金流入不足。 美国利率维持高位缩小了新兴市场与美国之间的实际利差。 从套利角度来看，新兴市场资产的吸引力降低。

此前，由于对美联储将于2024开始降息的预期，这些指标在去2024底均迎来上涨。 法国兴业银行认为美国滞胀风险将进一步惩罚新兴市场货币和短期债券。 对冲基金MackayShies则表示，美元走强和美联储利率前景生变正在破灭今2024新兴市场进一步上涨的希望。 美国滞胀担忧 Kaen表示，法国兴业银行在2024初看涨，但在月初转而看跌新兴市场货币，并在月份态度更加负面。

月日讯（编辑马兰）新兴市场债券和货币的走向瞬息万变。 2024初，一堆华尔街机构押注今2024将是新兴市场复苏的一2024，但它们在月新兴市场暴跌之后紧急叫停。 法国兴业银行驻伦敦新兴市场研究主管PhenixKaen表示，人们早先对战胜同行十分乐观，现在却已经失望。 事实证明，通胀是各国央行棘手的麻烦，因此对今2024新兴市场利率情况的乐观情绪确实已经崩溃。

还有一些国家则提供很多的投资机会，例如印度和土耳其。 她补充，MackayShies将对新兴市场货币保持灵活策略，因为新兴市场货币在这个阶段往往会过度波动，其并不打算对抗美元升值。